回溯历史，这次申诉北交所前，山东百诺医药股份有限公司(以下简称“百诺医药”)曾拟申诉创业板上市。上次申诉中，百诺医药称其玄虚推敲异日发展政策、外部阛阓环境态势等身分，主动撤退创业板申诉。收尾查询日2026年1月19日，百诺医药这次申诉北交所历经一轮问询。
值得详确的是，新三板挂牌时间，百诺医药引入私募鼓舞并签署补充合同，商定功绩承诺及股权抵偿等突出投资条件，后于2022年3月所有突出投资条件隔断。而2022年9月，实控东谈主之一孟凡清及控股鼓舞因该合同未经审议裸露受到刑事包袱，同时该私募鼓舞转股给清除基金解决东谈主解决的另一私募基金。此外，教导前夜，百诺医药中枢本领东谈主员或“突击”辞职，其老东家业务现重迭且曾与百诺医药私募鼓舞或存“错乱”。
一、实控东谈主及控股鼓舞因与私募鼓舞签署补充合同未裸露被“点名”，同月该私募向清除基金解决东谈主旗下的另一私募转股
对赌合同是投资方和融资方进行职权博弈与均衡的病笃用具。
2017年定增经由中，一家私募基金认购百诺医药股份并与实控东谈主及控股鼓舞等订立了补充合同，商定功绩承诺及股权抵偿等突出投资条件。2022年9月，因上述对赌合同未经审计和裸露等原因，百诺医药实控东谈主之一及控股鼓舞受到递次刑事包袱。同月起，该私募鼓舞运转减抓百诺医药，交游敌手方系与该私募系清除基金解决东谈主旗下的另一私募基金。
1.1 2017年定增私募鼓舞调解矫健认购股份，与百诺医药实控东谈主之一孟凡清及控股鼓舞兰好意思投资签署包含功绩承诺的补充合同
据百诺医药出具于2023年12月27日的《初次公竖立行股票并在创业板上市央求文献审核问询函的恢复报酬》(以下简称“2023年12月27日创业板首轮问询恢复”)，2017年7月31日，百诺医药偏激实控东谈主之一的孟凡清、控股鼓舞山东兰好意思投资有限公司(以下简称“兰好意思投资”)、山东朗诺制药有限公司(以下简称“朗诺制药”)、山东安捷生物检测本领有限公司、孟凡松，与珠海调解矫健投资基金(有限结伴)(以下简称“调解矫健”)签署《股份认购合同》。
各方商定，调解矫健以7，000万元的价钱认购百诺医药新增刊行的307.58万股股份，每股价钱为22.76元。同日，孟凡清、兰好意思投资与调解矫健签署《补充合同》，商定调解矫健享有多少突出职权，包含功绩承诺及股权抵偿等。
2022年3月3日，兰好意思投资、孟凡清与珠海调解矫健订立《补充合同二》，隔断《补充合同》中所有突出投资条件。
值得关切的是，百诺医药实控东谈主、控股鼓舞因前述对赌合同收到了递次刑事包袱。
1.2 2022年9月孟凡清及兰好意思投资因上述合同未经审议和裸露被通报，同月起调解矫健分两次将股份转让至无锡佰奥基
据2023年12月27日创业板首轮问询恢复，2022年9月2日，新三板认定孟凡清、兰好意思投资与调解矫健于2017年7月31日所签《补充合同》商定的突出投资条件未经审议和裸露，履行触及5项《挂牌公司股票刊行常见问题解答(四)——突出投资条件》中的拒绝性履行，违抗了《世界中小企业股份转让系统业务功令(试行)》的划定，新三板给以兰好意思投资、孟凡清通报品评的递次刑事包袱，并记入证券期货阛阓诚信档案。
在上述递次刑事包袱出具当月，百诺医药即运转停牌。
据百诺医药出具日为2022年9月19日的公告及签署日为2025年9月12日的百诺医药招股阐发书(以下简称“2025年9月12日的招股书”)，百诺医药自2022年9月20日运转停牌，并自2022年12月16日起隔断在新三板挂牌。2025年6月24日，百诺医药从头在新三板挂牌。收尾查询日2026年1月12日，百诺医药仍在新三板挂牌。
值得一提的是，调解矫健在百诺医药新三板停牌前退股。
据百诺医药出具日为2019年9月20日的公告及2025年9月12日的招股书，2022年9月19日，调解矫健通过巨额交游减抓214万股流畅股。减抓后，调解矫健抓有93.58万股百诺医药的股票。同日，无锡佰奥基股权投资结伴企业(有限结伴)(以下简称“无锡佰奥基”)通过巨额交游增抓214万流畅股。
2022年12月19日，调解矫健与无锡佰奥基签署《股份转让合同》将其所抓百诺医药的93.58万股股份，转让至无锡佰奥基。收尾2025年9月12日，无锡佰奥基对百诺医药抓股7.74%。
即是说，在百诺医药停牌前一天及隔断挂牌后第三天，调解矫健将其所抓有百诺医药的股份先后转让给无锡佰奥基，且已退出百诺医药。
1.3 调解矫健与无锡佰奥基系清除解决东谈主解决下的基金，曾学波系由调解矫健提名的董事
据2023年12月27日创业板首轮问询恢复，字据无锡佰奥基填写的拜谒问卷，其入股百诺医药的原因，系清除解决东谈主解决的私募投资基金珠海调解矫健投资期限邻近、寻求退出契机，无锡佰奥基看好百诺医药的远景，资金开首为出资东谈主参加(表层投资东谈主实缴)的正当自有资金。
此外，据2024年6月24日创业板招股书，收尾该招股书签署日，曾学波系由调解矫健提名的董事，任期为2021年10月12日至2024年10月11日。
而据2025年9月12日的招股书，收尾2025年9月12日，曾学波仍系百诺医药的董事，任期为2024年10月21日至2027年10月20日。
综上而言，2017年百诺医药定向刊行股票经由中，彼时调解矫健认购百诺医药股份后与孟凡清、兰好意思投资签署补充合同，商定功绩承诺及股权抵偿等突出投资条件。2022年3月，《补充合同》中所有突出投资条件隔断。而这经由中，因上述补充合同未经审计和裸露，孟凡清、兰好意思投资于2022年9月受到递次刑事包袱。同月即2022年9月起，调解矫健运转减抓百诺医药，况且其两次减抓的时点或在百诺医药罢手挂牌前一天和隔断挂牌后第三天，而股权受让方系与调解矫健属清除基金解决东谈主解决的私募基金。
二、中枢本领东谈主员董勃良或突击辞职，其老东家业务现重迭且曾与百诺医药私募鼓舞或存“错乱”
改进乃企业竞争之魂，对生物制药企业而言，更是尤为病笃。
此番申诉，百诺医药第四大鼓舞的基金解决东谈主系IDG成本团队成员限定的企业。2022年2月，IDG成本向科伦药业子公司委用董事，次月，科伦药业的盘考科学家董勃良即入职百诺医药且被认定为中枢本领东谈主员，并在2023-2024年间参与百诺医药多项专利的发明。而在百诺医药这次上市订立教导合同“前夜”，董勃良或“突击”辞职。
2.1 私募鼓舞的基金解决东谈主的实控东谈主为IDG成本的团队成员，至2023年IDG成本仍抓股科伦药业的子公司
据2025年9月12日招股书及证券投资基金业协会数据，收尾2025年9月12日，无锡佰奥基系百诺医药第四大鼓舞，抓股比例为7.74%。调解爱奇投资解决(北京)有限公司(以下简称“调解投资”)系其基金解决东谈主，实控东谈主为李建光、牛奎光、王静波。
据IDG成本投资照管人(北京)有限公司(以下简称“IDG投顾”)官网裸露的信息，收尾查询日2026年1月12日，IDG Capital(以下统称“IDG成本”)的团队成员包含李建光、牛奎光、王静波，其中王静波为IDG成本解决结伴东谈主。
即是说，无锡佰奥基的基金解决东谈主，系由IDG成本团队成员李建光、牛奎光、王静波限定的调解投资。
据认证主体为IDG投顾的微信公众平台2023年7月11日发布的履行，IDG成本团队早在2018年就已关切到四川科伦博泰生物医药股份有限公司(以下简称“科伦博泰”)，并于2021年4月领投了科伦博泰超5亿元A轮融资。IDG团队成员会议称，其团队曩昔景为了科伦博泰的最大机构鼓舞。
据科伦博泰2024年报，科伦博泰系四川科伦药业股份有限公司(以下简称“科伦药业”)径直控股的公司。
而“问题”正围绕着百诺医药和科伦药业张开。
据科伦药业出具日为2022年12月30日的公告，科伦博泰拟将注册成本增多至东谈主民币1.93亿元。其中0.26亿元由Wealthy Linkage Limited(以下简称“WL Ltd”)和Leyue Capital Limited(以下简称“LC公司”)等13个投资方认购。其中，WL Ltd的主要鼓舞为IDG Breyer Capital Fund L.P.，LC公司的主要鼓舞为IDG Capital Project Fund Rhododendron L.P.
据科伦博泰2023年中期报酬，收尾2023年8月8日，WL Ltd仍抓有科伦博泰1.66%的股份。
据科伦博泰2025年中期报酬，收尾2025年6月末，IDG限定的WL Ltd或已不在科伦博泰前十大鼓舞之列。
需要指出的是，IDG成本向科伦博泰委用董事的次月，科伦药业职工斯须入职百诺医药。
2.2 2022年3月彼时科伦药业的盘考科学家董勃良入职百诺医药并成中枢本领东谈主员，收尾2025年3月其已参与百诺医药9项专利的发明
据科伦博泰官网，2022年2月至6月，科伦博泰初次公竖立售前投资者IDG成本指定曾任职于IDG成本的周泽剑，担任科伦博泰非扩充董事。2022年8月，澳门新浦京游戏周泽剑被任命为科伦博泰首席财务官和董事会布告，并于2023年1月被任命为科伦博泰联席公司布告，主要精致科伦博泰财务、成本阛阓及证券事务的解决。
据2025年9月12日招股书，董勃良曾为百诺医药的中枢本领东谈主员。2022年3月，董勃良入职百诺医药，2025年3月因个东谈主原因辞职。
不丢丑出，IDG成本向科伦博泰委用非扩充董事的次月，董勃良即入职百诺医药并成为中枢本领东谈主员。
值得详确的是，董勃良自2018年起或系科伦药业职工。
据2024年6月26日创业板招股书，百诺医药裸露，董勃良毕业于好意思国南佛罗里达大学，其系有机化学博士、高档工程师，曾担任好意思国渤健医药研发科学家。
据公开招聘平台对于“Boliang Dong”的信息，Boliang Dong系南佛罗里达大学的有机化学博士，其曾于2017年7月至2017年12月于总部位于好意思国马萨诸塞州的Biogen(渤健)任职。2018年2月至查询日2026年1月12日，Boliang Dong在科伦药业担任盘考科学家(Research Scientist)。
对比可知，上述Boliang Dong与百诺医药的前中枢本领东谈主员董勃良或为清除东谈主。
需要关切的是，在百诺医药任职时间，董勃良现身百诺医药央求的多项发明专利发明东谈主名单。
而据出具日为2025年4月28日的《对于山东百诺医药股份有限公司股票公开转让并挂牌央求文献的审核问询函的恢复》(以下简称“挂牌问询恢复”)，收尾2025年3月31日，百诺医药(含子公司)抓有有用已授权专利48项，其中董勃良参与发明的1项；已央求审查中专利33项，其中董勃良参与发明的8项。
也即是说，收尾2025年3月31日，董勃良累计参与了百诺医药9项专利的发明。
在此情况下，董勃良的经验或值得关切。
2.3 董勃良曾任职于科伦药业旗下的科伦盘考院，两者业务或存重迭
据2025年9月12日招股书，百诺医药示意，部分企业成为“药学+临床玄虚型”CRO公司，该类企业在仿制药竖立、一致性评价方面具有药学盘考和临床西宾的玄虚事迹才能，并缓缓向改进药标的发展。现在限度较大的“药学+临床玄虚型”CRO企业包括有百诺医药。
据2024年6月26日创业板招股书，2018年2月至2022年3月，董勃良担任四川科伦药物盘考院有限公司(以下简称“科伦盘考院”)的合成副总监。
需要指出的是，科伦盘考院或与百诺医药业务一样。
据科伦盘考院的公开招聘信息，收尾查询日2026年1月12日，科伦盘考院用功于肿瘤、糖尿病、肝炎、心血管疾病等紧要疾病范围的品牌仿制药、改进小分子、新式给药系统和生物本领药物的研发。
且2025年9月12日招股书显现，百诺医药主要从事药物研发事迹CRO业务、原料药坐褥与销售及制剂CMO业务，业务范围渐渐向改进药拓展，研发姿色包括相宜症系2型糖尿病的热熔挤出制剂，且主要围绕心血管疾病、神经系统类、泌尿生殖系统药、抗感染类等要点调治范围，进行研发效果升沉。
不丢丑出，科伦药业旗下的科伦盘考院，与百诺医药的业务或存重迭。
恰好的是，科伦盘考院与前述IDG成本投资的科伦博泰受清除限定。
据阛阓监督解决局数据及科伦药业官网，收尾查询日2026年1月12日，科伦盘考院是科伦药业的全资子公司。
而董勃良于报酬期内辞职。
2.4 教导前夜董勃良或突击辞职，经协商董躲避合同书抓续有用勃良辞职后无需履行竞业限定合同书
据2025年9月12日招股书，2025年3月，董勃良因个东谈主原因辞职。
对此，百诺医药示意，董勃良于2022年3月入职百诺医药，任原料合成部总监，系基于公司坐褥规画的需要进行阛阓化招聘，2025年3月离任原料合成部总监，对公司不存在紧要不利影响。
这次申诉北交所，据百诺医药出具日为2025年9月5日的公告，2025年4月14日，百诺医药与教导机构签署教导合同。
但是，上次申诉时候，百诺医药曾示意其对中枢本领东谈主员辞职存竞业限定。
据2024年6月26日创业板招股书，百诺医药裸露其对中枢本领东谈主员在躲避义务、学问产权及辞职后的竞业情况作出了严格的商定，以保护百诺医药的正当权益。
但是，董勃良辞职后，百诺医药未要求其履行竞业合同。
而据出具日为2025年4月28日的《对于山东百诺医药股份有限公司股票公开转让并挂牌央求文献的审核问询函的恢复》，新三板要求百诺医药连合中枢本领东谈主员董勃良辞职前在百诺医药的任职、责任履行、参与的居品或本领姿色研发、获取学问产权等情况及辞职后的有关竞业拒绝、躲避安排，阐发其辞职后对公司本领研发、坐褥规画是否产生紧要不利影响。
对此，百诺医药示意，鉴于董勃良入职时曾与公司签署躲避合同书、学问产权保护合同书、竞业限定合同书，推敲到该躲避合同书、学问产权保护合同书已足以保护百诺医药交易和本领奥密及学问产权，经协商一致，两边均无需履行竞业限定合同书，躲避合同书抓续有用，董勃良亦不得以任何面貌显露或骚扰百诺医药的学问产权。
也即是说，百诺医药原中枢本领东谈主员董勃良，在申诉北交所教导前夜或“突击”辞职。且百诺医药示意，推敲到董勃良入职百诺医药订立的躲避合同书、学问产权保护合同书已足以保护百诺医药交易和本领奥密及学问产权，经协商一致，两边均无需履行竞业限定合同书。
值得一提的是，百诺医药第四大鼓舞无锡佰奥基，其基金解决东谈主系由IDG成本团队成员李建光、牛奎光、王静波限定的调解投资。董勃良的前东家科伦盘考院，与IDG成本曾投资的科伦博泰，同系科伦药业旗下公司。况且，董勃良于IDG成本向科伦博泰委用董事的次月即辞职，并入职百诺医药。董勃良入职后参与百诺医药多项专利研发。
三、结语
总的来看，回溯历史，调解矫健认购百诺医药股份后与孟凡清、兰好意思投资签署补充合同，商定功绩承诺及股权抵偿等突出投资条件，2022年3月，《补充合同》中所有突出投资条件隔断。尔后2022年9月，因上述补充合同未经审计和裸露，孟凡清、兰好意思投资受到递次刑事包袱。同月起，调解矫健运转减抓百诺医药，受让方无锡佰奥基系清除解决东谈主解决下的基金，两次股转后，调解矫健退出百诺医药。
另一方面，百诺医药中枢本领东谈主员董勃良于这次申诉教导前夜“突击”辞职背后，董勃良的老东家科伦盘考院，不仅与IDG成本曾投资的科伦博泰系清除限定下企业，且科伦盘考院业务或与百诺医药存重迭。而需要指出的是，百诺医药鼓舞无锡佰奥基，与调解矫健系清除解决东谈主即调解投资解决下的基金，该基金解决东谈主调解投资系由IDG成本的团队成员限定。且基于上述情形，对于原中枢本领东谈主员董勃良与私募鼓舞背后的“干系网”或值得关切。
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